20031203fondsboersmeddelelse

Fondsbørsmeddelelse nummer 14 - 3. december 2003

Auktion over obligationer i serie 10D og 10E
Realkredit Danmark gennemfører - som tidligere offentliggjort - en auktion over obligationer i serie 10D og 10E. Auktionen for de 1-årige obligationer i danske kroner afholdes over 5 børsdage fra og med onsdag den 10. december til og med tirsdag den 16. december 2003. Realkredit Danmark tilstræber dagligt at sælge en femtedel af det samlede udbud af den 1-årige obligation i danske kroner, men forbeholder sig retten til at tilpasse dette efter markedsforhold. For de resterende fondskoder afholdes auktionen på én dag, tirsdag den 16. december 2003.
Grundlaget for auktionen vil være obligationer, som Realkredit Danmark emitterer i forbindelse med refinansieringen af FlexLån® pr. 1. januar 2004. Realkredit Danmark vil ved refinansieringen anvende 2 pct. obligationer for årgang 2005-2009 i serie 10D og 4 pct. obligationer for de resterende fondskoder.

De nøjagtige vilkår for auktionen inklusiv udbudt mængde obligationer fremgår af vedlagte bilag.

Vilkår for Realkredit Danmarks auktion den 10.-16. december 2003

Auktionen: Auktionen foregår på Københavns Fondsbørs’ Realkreditemissionsdelmarked. Ved auktionen anvendes det hollandske auktionsprincip og auktionstypen ”hidden call”.

Det hollandske auktionsprincip betyder, at alle bud over skæringskurserne vil blive afregnet det fulde beløb til skæringskurserne. For bud på skæringskursen kan der blive tale om pro rata tildeling. Alle bud under skæringskurserne vil ikke blive afregnet.

”Hidden call” betyder, at auktionsdeltagere kun kan se egne bud, og at emittenten kan se alle bud.

Decimaler: Det vil være muligt at lægge bud ind med tre decimalers nøjagtighed, for så vidt angår bud i de 1-årige obligationer med udløb i 2005 i både serie 10D og serie 10E, dvs. 2% 10D 2005 og 4% 10E 2005.

For resten af de udbudte fondskoder gælder, at der vil kunne bydes med maksimalt to decimaler.

Obligationer: Realkredit Danmark vil ved refinansieringen anvende 2 pct. obligationer for årgang 2005-2009 i serie 10D og 4 pct. obligationer for de resterende fondskoder. På auktionen udbydes følgende obligationer i serie 10D (Rating: Aaa (Moody’s ) og AAA (S&P)):

Obligation	Fondskode	Nominelt DKK mio.

2% 10D 2005	0927066	39.315,0
2% 10D 2006	0927074	1.089,0
2% 10D 2007	0927082	6.915,0
2% 10D 2008	0927090	82,0
2% 10D 2009	0927104	652,0
4% 10D 2010	0926299	3,7
4% 10D 2011	0926612	1,3
4% 10D 2012	0926825	0,6
4% 10D 2013	0926868	0,2
4% 10D 2014	0926981	12,1

På auktionen udbydes følgende obligationer i serie 10E (Rating: Aaa (Moody’s ) og AAA (S&P)):

Obligation	Fondskode	Nominelt EUR

4% 10E 2005	0926418	1.560.000.000
4% 10E 2006	0926426	30.900.000
4% 10E 2007	0926434	80.700.000
4% 10E 2008	0926442	1.500.000
4% 10E 2009	0926450	12.000.000
4% 10E 2010	0926469	5.000
4% 10E 2011	0926620	5.000
4% 10E 2012	0926817	5.000
4% 10E 2013	0926841	5.000
4% 10E 2014	0926973	130.000

Bud/afregning: Rentetilpasningen afholdes med tre skæringsperioder, kl. 11.00, 14.00 og 16.00, hvor skæringsperioden for de 1-årige obligationer er kl. 11.00 på alle auktionsdatoer. Tidspunktet fra sidste bud kan lægges ind til den endelige tildeling, IPMO-perioden, er 15 minutter.

Følgende obligationer udbydes indtil kl. 11.00 med afregning 11.15 på følgende datoer:

Dato	DKK	EUR
10. december 2003	2%10D2005
11. december 2003	2%10D2005
12. december 2003	2%10D2005
15. december 2003	2%10D2005
16. december 2003	2%10D2005	4%10E2005

Følgende obligationer udbydes den 16. december 2003 indtil kl. 14.00 med afregning kl.14.15:

DKK	EUR
2%10D2006	4%10E2006
2%10D2007	4%10E2007
2%10D2008	4%10E2008
2%10D2009	4%10E2009

Følgende obligationer udbydes den 16. december 2003 indtil kl. 16.00 med afregning kl.16.15:

DKK	EUR
4%10D2010	4%10E2010
4%10D2011	4%10E2011
4%10D2012	4%10E2012
4%10D2013	4%10E2013
4%10D2014	4%10E2014

Valør: 2. januar 2004

Deltagere: Bud kan afgives af alle med adgang til realkreditemissionsdelmarkedet på Københavns Fondsbørs.

Repofacilitet: Realkredit Danmark vil på auktionsdagen tilbyde en repofacilitet til de bydere, der har fået tildelt obligationer i serie 10D. Hvis repofaciliteten ønskes benyttet, skal dette meddeles til Realkredit Danmark ved obligationstildelingen.

Investorer, der får tildelt kroneobligationer i serie 10D på auktionen, vil have mulighed for at indgå en repoforretning med Realkredit Danmark, således at de erhverver obligationerne med normal valør og forfald den 2. januar 2004.

Ved indgåelse af repoforretning vil reporenten være Nationalbankens seneste offentliggjorte udlånsrente.

Andre vilkår:
1. Realkredit Danmark er ikke forpligtet til at afhænde hele det annoncerede beløb på auktionen.

2. Realkredit Danmark vil ikke foretage handler før afregningstidspunktet i den eller de fondskoder, som udbydes på auktionen på den enkelte auktionsdag. Efter afregningstidspunktet vil Realkredit Danmarks salg kun kunne ske til kurser, som ligger højere end skæringskursen i den enkelte fondskode.